李同學(xué)
2020-11-15 18:14請(qǐng)教：選項(xiàng)A，較低的再投資收益，代表利率比較低，利率較低，債券價(jià)格會(huì)較高，會(huì)贏利，怎么說利率風(fēng)險(xiǎn)大呢？謝謝
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-11-16 18:06
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同學(xué)你好，
債券的利率風(fēng)險(xiǎn)：利率變動(dòng)影響債券價(jià)格。而這種利率的不確定性，導(dǎo)致債券價(jià)格的不確定性，也是債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要來源。
利率上升，導(dǎo)致價(jià)格下跌。即利率風(fēng)險(xiǎn)大
而我們常說的再投資風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)此消彼長只是針對(duì)coupon來說的
再投資風(fēng)險(xiǎn)指的是投資者期中拿到的利息不能以期初估算的到期收益率進(jìn)行再投資的風(fēng)險(xiǎn)，尤其當(dāng)市場(chǎng)利率下降的時(shí)候，會(huì)給投資者帶來損失。當(dāng)利率下降時(shí)再投資風(fēng)險(xiǎn)大，所以當(dāng)利率上升時(shí)，再投資風(fēng)險(xiǎn)小
即此消彼長
再投資風(fēng)險(xiǎn)指的是每期收到的利息不能以期初確定的ytm進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)。
通常而言，相同期限的零息債券和付息債，付息債的再投資風(fēng)險(xiǎn)更大（即利息越大?；鶖?shù)大，所產(chǎn)生的再投資風(fēng)險(xiǎn)就越大）。即息票率越高，在投資風(fēng)險(xiǎn)越大
零息債利率風(fēng)險(xiǎn)更大。（無利息，也就沒有再投資）：此時(shí)的債券價(jià)格僅受利率影響。即利率風(fēng)險(xiǎn)大
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