陳同學(xué)
2020-11-15 20:44為什么選D?
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-11-16 18:21
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同學(xué)你好，
就是說：在利用期貨進(jìn)行對(duì)沖的時(shí)候，合約的每日結(jié)算意味著有一系列的一天對(duì)沖（而不是只有一個(gè)額對(duì)沖）。
也就是說，理論上，每日結(jié)算會(huì)有每天的Va，Vf，所以要不斷調(diào)整對(duì)沖數(shù)量。
但是在實(shí)際中，最優(yōu)頭寸在每天的變化很小，常常忽略不計(jì)。
由于每日結(jié)算的影響對(duì)最開始對(duì)沖數(shù)量的改善，被叫做尾隨對(duì)沖
這題是一個(gè)尾部對(duì)沖問題。在一個(gè)FRA或者SWAP組合里，用利率期貨進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖，尾部對(duì)沖意味著什么？
尾部對(duì)沖，當(dāng)采用期貨來對(duì)沖時(shí),對(duì)于每天的交割可以做出一個(gè)微小調(diào)整，這個(gè)調(diào)整方式就叫做尾部對(duì)沖。因?yàn)槠谪浭敲咳战Y(jié)算的，用期貨對(duì)沖這個(gè)組合的風(fēng)險(xiǎn)，必然允許在期貨的保證金賬戶多收或者多付一定的現(xiàn)金。（用于這樣的微小的調(diào)整）
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