袁同學(xué)
2020-11-15 21:04請老師講解下KP模擬題2的早上題目的case9的C問的第二句的說法,應(yīng)該怎么理解為什么equity 的久期更大了?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2020-11-16 10:05
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同學(xué),早上好。
這里是用Swap降低久期,那么如果進入一個浮動利率Swap,而支出一個固定利率Swap,即降低了久期。因為題目的特殊假設(shè),導(dǎo)致降低的久期是凈負債的久期。
如果我們可以把資產(chǎn)=負債+權(quán)益寫成資產(chǎn)-負債=權(quán)益,那么減少的是凈負債的久期,將會導(dǎo)致左邊整體部分的久期上升,將會導(dǎo)致利率降低資產(chǎn)上升的速度快而負債上升的速度慢,同時也代表了右邊部分的權(quán)益對利率的敏感程度變得更大。
由于題目假設(shè)過于特殊以及題目的不常見,建議放棄。
致正在努力的你,望能解答你的疑惑~
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