陳同學(xué)
2020-11-15 22:45這道題怎么做？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Cindy助教
2020-11-17 09:31
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同學(xué)你好，因為這里投資者是賣出看漲期權(quán)的，賣出看漲期權(quán)的話，擔(dān)心的是價格往上漲，所以在對沖工具上，是買入的方向，這樣，如果價格真的上漲了，對沖工具還是可以盈利的，具體對沖工具的價值請看下圖解法
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追問
為什么用的是期權(quán)的價格3m而不是債券100m呢？
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追答
同學(xué)你好，因為這里我們需要對沖的是期權(quán)的風(fēng)險，不是債券，所以用期權(quán)的價值
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追問
怎么看出這里對沖的是期權(quán)分險了呢？期權(quán)對沖的是delta,債券對沖的是duration啊？
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追答
同學(xué)你好，因為這里投資者是賣出看漲期權(quán)的，賣出看漲期權(quán)的話，擔(dān)心的是價格往上漲，所以存在風(fēng)險，因此需要對沖，
因為這里期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是債券，債券受到利率的影響，價格變動，這個變動最終可以傳導(dǎo)到期權(quán)上，所以我們才看到了久期，對沖的話還是對沖期權(quán)本身的
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