185****1324
2020-11-15 23:25三個問題：1、二級筆記 option on futures 里面 說F0（T）是t=0的價格 是不是寫錯了 折現(xiàn)率已經(jīng)提到括號外了，括號里不應該是T時刻的futures的價格么？公式的意思應該是T時刻futures的價格(FP)減去行權(quán)價X的差值再統(tǒng)一折現(xiàn)到t=0，既然前面提出去折現(xiàn)率了，括號里的價格怎么可能是在t=0的價格呢？2、公式里的FP指的是遠期價格(future price)的意思還是期貨價格(futures price)的意思？3、課上例題紀老師講的選項里選的是current futures price，按照公式的話選的futures price不應該是current futures price而應該是遠期futures price吧？這塊沒理解清楚，望仔細解答，感謝！
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Kevin助教
2020-11-16 11:21
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同學你好！
1.F0(T)表述沒有問題。S0*e^(rf*T)=F0(T)，這是F0(T)的定價公式，因此表述無誤。F0(T)/e^(rf*T)=S0，表示的是現(xiàn)貨在0時刻的價格。兩者不要搞混。
2.看標題option on futures，因此都是futures。
3.current future price就是FP。future是約定一個到期價格購買現(xiàn)貨的合約，定價定的就是當前時點future合約的價格，因此叫做current future price是沒問題的。一般這種類型的題主要考察的是N(d1)和N(d2)，以及是borrow還是lend，重點不要搞混。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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