詹同學(xué)
2020-11-16 16:56老師好，這道題請(qǐng)問怎么理解，不太明白，請(qǐng)指導(dǎo)，謝謝
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2020-11-17 14:34
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同學(xué)你好，根據(jù)橫縱坐標(biāo)我們可以知道，橫坐標(biāo)x代表的是excess return on market，縱坐標(biāo)y代表的是excess return on portfolio，因此我們可以得到表達(dá)式excess return on portfolio=0.4936*excess return on market+3.7069。
其中excess return on portfolio代表的是投資組合超過無風(fēng)險(xiǎn)收益率的部分也就等于E（Rp）-Rf，excess return on market代表的是市場(chǎng)的投資組合超過無風(fēng)險(xiǎn)收益率的部分也就等于E（Rm）-Rf。
公式就變成E（Rp）-Rf=0.4936*[E（Rm）-Rf]+3.7069，將公式帶入到Jensen’s alpha中。
Jensen’s alpha=E（Rp）-{Rf+β[E（Rm）-Rf]}= E（Rp）-Rf-0.4936*[E（Rm）-Rf]=3.7069
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