李同學(xué)
2018-04-01 19:51partial PVBP的計算公式和理念是？
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1個回答
Irene助教
2018-04-02 13:45
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同學(xué)你好。
Predicted change/ (Portfolio par amount × (–Curve shift) × 100) = Partial PVBP
指的就是：當某年的yield curve利率變化1個bps，造成的一張面值為100的債券，變化多少錢。是以$為單位的。
比如說，2年期的yield變化1個bps，造成100元的債券發(fā)生5塊錢的變化。Partial PVBP就是5塊錢。
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追問
那是不是比如portfolio 中有，1年，2年和5年的bond,會有1年、2年和5年三種yied curve變化，每種對應(yīng)變動1bps,債券相應(yīng)會變動一個金額。最后將對應(yīng)變動金額剩余此類債券在組合的比例，就是整個組合的pvbp么？老師說和KRD一個概念，不知道是不是這樣理解，謝謝
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追答
是的。
但是所有的pvbp變動，不需要進行比例調(diào)整，因為所有PBVP都是$為單位，直接簡單相加就可以了。
比如2-year yield（占比10%）變動，導(dǎo)致$0.06的PVBP，3-year yield 變動（占比20%）導(dǎo)致$0.07的PVBP。
假設(shè)其他部分不變，整個債券的PVBP變動 = 0.06+0.07=$0.13，不需要按比例進行加權(quán)平均。
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