美同學(xué)
2018-04-01 21:22老師好,可以解釋一下衰減因子嗎?面授課的時(shí)候就不明白,而網(wǎng)課也似乎漏講了(? ̄? ??  ̄??),越詳細(xì)越好。
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1個(gè)回答
金程教育Alfred助教
2018-04-02 11:43
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同學(xué)你好,衰減因子的意思是說(shuō)公司的residual income每年以一定的速度遞減,比如衰減因子為0.8的話(huà),去年的residual income是1000萬(wàn)的話(huà),那今年的residual income就是800萬(wàn),明年又是今年的0.8倍,也就是640萬(wàn),逐漸遞減
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追問(wèn)
為什么Extreme accounting ROE的衰減因子???
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追答
這句話(huà)的意思是當(dāng)ROE趨向長(zhǎng)期均值的時(shí)候,衰減因子比較小。因?yàn)槲覀冋f(shuō)residual income是剩余收益,當(dāng)ROE趨向長(zhǎng)期的均值水平,說(shuō)明公司的剩余收益就越小,所以衰減因子就小
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追問(wèn)
長(zhǎng)期均值指的是required return on equity 嗎?
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追答
是指mean-reversion,從長(zhǎng)期來(lái)看ROE會(huì)向某個(gè)數(shù)值趨近
