Muko
2020-11-16 23:10老師,請問這個第五題的D選項,the volatility 越大不就會使得IR降低么?和后面的the highest IR有些矛盾吧
所屬:FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2020-11-17 11:28
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同學你好,這里并不存在波動率大所以信息比率應(yīng)該低這樣的因果關(guān)系,而是新增的基金有著高波動率。ir衡量的是超額風險帶來的超額收益,在這樣的高波動率下,ir越大帶來的收益也越大。
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這個我能理解,但是ir的分母是波動率(TEV)呀,如果超額收益的變化程度沒有分母變動的大的話,那較高的波動率不就會使得IR的變小么?
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IR和TEV不是呈反向變動因果的關(guān)系,E(Rp)-E(Rb)不是固定不變的。如果TEV很大,IR也很大,就代表了E(Rp)-E(Rb)也很大。
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那是不是可以這樣理解:其他的那些ratio也是和IR一樣,與其對應(yīng)的分母也不會呈反向關(guān)系
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這些ratio都是一種衡量績效的工具,和分母之間都不存在因果關(guān)系。
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好的,感謝
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