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2020-11-17 11:15這道題為何floating方總支出是2000000
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1個回答
Adam助教
2020-11-17 16:16
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同學(xué)你好，這個是浮動利率債券的特點。
要算浮息債的價值，就是未來現(xiàn)金流求和，在這里不能把2時刻的現(xiàn)金流直接折現(xiàn)到0時刻，因為在0時刻投資者不知道投資者2時刻支付的現(xiàn)金流是多少，投資者只有在1時刻才能知道，所以，直接計算期初價值是不現(xiàn)實的，投資者在計算浮息債價值的時候，要用一個迂回的方式，先折到1時刻，在1時刻的時候投資者可以知道1-2時刻的利率，再加上1時刻的利息現(xiàn)金流，再折到0時刻，所以浮息債的價值計算，是用先折一期再折一期的方式計算出來的，一般用一般復(fù)利來進行計算。假如說投資者現(xiàn)在要計算浮息債0時刻的價值，浮息債的價值：最終算出來就是100
如圖
所以，推而廣之，我們可以得出結(jié)論：
1：如果現(xiàn)在是在付息日，付息之后，浮動利息債券的價值一定等于它的面值，所以這里不需要計算，直接代入面值就可以了。（這道題就是）
2：:如果是在兩個付息日之間去確認(rèn)付息日債券價值的話，將下一個付息日本金和利息的收益，折現(xiàn)到當(dāng)前時點即可。
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追問
期中計算價值的話是不是就是浮動利率和固定利率相減乘本金算出現(xiàn)金流然后折現(xiàn)
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追答
不是，
這是債券組合方法。
要計算固定利率債券價值、浮動利率債券價值。
二者相減才是利率互換價值。
只不過這個方法：今年不考察
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