岳同學(xué)
2020-11-17 17:00請(qǐng)問 mock 1 Q7B 中 為什麼 exchange-traded options 會(huì)比 VIX futures好呢? 解答說VIX futures 受 mean-reversion影響，跟IV 靠近expiration date會(huì)減少。 如果VIX futures受到 mean-reversion 影響，options 其中一個(gè)pricing factor也是IV，兩個(gè)underlying factor是一樣的吧? 另外，futures在靠近交割日的時(shí)候不是IV會(huì)變大嗎? 謝謝
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1個(gè)回答
Kevin助教
2020-11-17 17:16
該回答已被題主采納
同學(xué)你好！
long VIX future在volatility上升時(shí)獲利，下降時(shí)虧損。題干說了volatility變化是短期的（很難捕捉到精準(zhǔn)的賣點(diǎn)），而且mean-reverting，也就是未來volatility一定是下降的，因此選用期權(quán)更好，即使錯(cuò)了也不會(huì)虧太多。
回到你的問題：
1.理由如上；
2.VIX future的標(biāo)的就是VIX指數(shù)，期權(quán)不一定。波動(dòng)率都會(huì)影響這兩種資產(chǎn)；
3.不一定，到期時(shí)future價(jià)格接和現(xiàn)貨價(jià)格是趨于一致的，主要看現(xiàn)貨價(jià)格如何變化。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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