岳同學
2020-11-17 17:00請問 mock 1 Q7B 中 為什麼 exchange-traded options 會比 VIX futures好呢? 解答說VIX futures 受 mean-reversion影響，跟IV 靠近expiration date會減少。 如果VIX futures受到 mean-reversion 影響，options 其中一個pricing factor也是IV，兩個underlying factor是一樣的吧? 另外，futures在靠近交割日的時候不是IV會變大嗎? 謝謝
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1個回答
Kevin助教
2020-11-17 17:16
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同學你好！
long VIX future在volatility上升時獲利，下降時虧損。題干說了volatility變化是短期的（很難捕捉到精準的賣點），而且mean-reverting，也就是未來volatility一定是下降的，因此選用期權(quán)更好，即使錯了也不會虧太多。
回到你的問題：
1.理由如上；
2.VIX future的標的就是VIX指數(shù)，期權(quán)不一定。波動率都會影響這兩種資產(chǎn)；
3.不一定，到期時future價格接和現(xiàn)貨價格是趨于一致的，主要看現(xiàn)貨價格如何變化。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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