David Xie
2020-11-17 23:08百題Derivatives Case 4 第一題，題目中用Cash future 先把資產(chǎn)轉(zhuǎn)為cash equivalent,然后才用Growth future轉(zhuǎn)化。我覺(jué)得很奇怪。是否可以直接通過(guò)Asset value * （target beta - current beta）/(future price* future bata)? 此處是否默認(rèn)為Value 和growth是完全不同的兩個(gè)品種？
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1個(gè)回答
Kevin助教
2020-11-18 10:07
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同學(xué)你好！
這樣的做法是不行的。我們調(diào)整beta是通過(guò)index future，比如growth index future和 value index future。先把value的beta調(diào)整為0，相當(dāng)于現(xiàn)金，此時(shí)再買growth index future，相當(dāng)于買了growth index。
如果只進(jìn)行差值的調(diào)整，相當(dāng)于原本的value index的beta保留，再加上一部分growth index的beta，這樣既不是value index，也不是growth index。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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