欒同學(xué)
2020-11-18 09:57老師 這里 hedge fund 怎么算呢？ Hedge fund 不是說不太受監(jiān)管，基金經(jīng)理想披露時才披露，所以會有 back-fill & survivorship bias. Scenario 1: 遵守 GIPS, 那這里就是不再存在選擇性披露，而是 full disclosure of all past performance了嘛？ Scenario 2: 基金經(jīng)理不宣稱遵守 GIPS, 但是是CFA，under performance presentation 不也是說不能 cherry picking, 需要將相似的 composite 都展示出來。 那 hedge fund manager 受監(jiān)管嗎？如果要遵守的話，那怎么還會有 survivorship bias and back-fill 呢？
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1個回答
Danyi助教
2020-11-18 10:34
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同學(xué)你好，
1.只要遵守GIPS，就要遵守GIPS業(yè)績披露的規(guī)定。
2.理論上說如果是嚴(yán)格遵守的話，就不會出現(xiàn)這些問題，這也是GIPS created的原因。但是實際上還是有一定的差異。這里在考試的時候，只要宣稱遵守GIPS，那么就要嚴(yán)格遵守GIPS規(guī)定即可，不考慮其他的。
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追問
老師 那如果不遵守GIPS，只是CFA，那 hedge fund manager 可以不展示全部 composite, 業(yè)績不好的不展示嗎？
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追答
在不遵守GIPS標(biāo)準(zhǔn)時，也是要履行標(biāo)準(zhǔn)Performance presentation和Misrepresentation的，還是不能cherry picking
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