潘同學(xué)
2020-11-18 14:34歐式看跌的價格下限是，PVK-S和0取較大值，這里為什么S也需要折現(xiàn)了？
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1個回答
Adam助教
2020-11-18 15:19
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同學(xué)你好，這個不是折現(xiàn)。
分紅會降低股價
當(dāng)分紅是現(xiàn)金形式，股價就是S-PVD
當(dāng)分紅時連續(xù)復(fù)利的時候，股價就是Se^(-qt)
涉及匯率的問題，建議將標(biāo)的看做商品。即aud就是商品。比如蘋果。aud的利率4.5%看做是商品自身的紅利率
那么這個蘋果現(xiàn)在的價格是多少呢，是0.6650usd。usd的利率是1%（也就是市場的無風(fēng)險利率r）。
這個商品的執(zhí)行價格是0.6880usd
而我們要求得是歐式看跌期權(quán)的下限：Ke^(-rt)-S
由于商品有自己的紅利率q（4.5%），所以S做自己要做個調(diào)整。即Se^(-qt)。
也就是一個有連續(xù)紅利率的看跌期權(quán)：Ke^(-rt)-Se^(-qt)
換成一般復(fù)利：K/（1+r）^t-S/（1+q）^t
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