王同學(xué)
2020-11-18 15:15請(qǐng)問(wèn)利率互換的相對(duì)估值法是什么，債券法是什么
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-11-18 15:22
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同學(xué)你好，相對(duì)估值法就是老師在課上講的。
就是重新簽一個(gè)利率互換（新簽訂的互換價(jià)值為0）。
組合的價(jià)值=原互換的價(jià)值+新簽的互換的價(jià)值（0）=原互換的價(jià)值。
兩個(gè)利率互換的浮動(dòng)利率相互抵消，每期的凈現(xiàn)金流就是兩個(gè)固定利率的差值。因此組合的價(jià)值就是這些差值的貼現(xiàn)求和。
如圖
債券法是以前的方法。今年不考察。
將利率互換的現(xiàn)金流分別拆成：固定利息、浮動(dòng)利息、在假設(shè)兩個(gè)本金期末交換。
這樣就形成了：固定利率債券、浮動(dòng)利率債券。
兩種債券價(jià)值減一減就可以了。
這個(gè)方法相對(duì)復(fù)雜一點(diǎn)
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