必同學(xué)
2020-11-18 16:55老師 請幫忙解釋一下這道題 不太明白這幾個之間的關(guān)系
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2020-11-18 18:23
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你好同學(xué)，
標的資產(chǎn)價格和利率的關(guān)系：正相關(guān)或者負相關(guān)是已知條件，不需要判斷這個信息，而是在這個信息上，判斷投資者更偏向于投資期權(quán)合約還是期貨合約。
因為forward和futures本身特質(zhì)引起的，無論合約期間payoff是+或者-，forward contract不會發(fā)生任何的CF交換，而futures不一樣，他有margin account。若：合約的一方long頭寸，看漲標的資產(chǎn)stock，進入合約后，stock上漲，這一方處于payoff為+的情況下，margin account中的錢可能超過了initial margin，這一方投資者可以將錢取出，以市場利率再投資，這個就比forward來的好了。另一種思考角度是從forward入手，賺的錢取不出來，interest相當于一種機會成本，此時你選擇把理論上掙的錢留在這個forward中，放棄了投資其他金融工具的機會，所以這個時候希望interest rate第一點。
To乘風(fēng)破浪的你，希望以上信息可助力您更好理解知識點，【點贊】讓我們知曉您對答疑服務(wù)的支持~
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