從同學(xué)
2020-11-18 20:24老師,為啥在線下邊是低估呢?
所屬:FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2020-11-19 11:52
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同學(xué)你好,因為CAPM算出來的是理論的收益率,當收益率位于CAPM之下說明收益率低于理論收益率,所以是低估。
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追問
那如果是價格小于理論價格是高估嗎?
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追答
這里老師說的在線下是低估指的是收益率低估,如果問的是資產(chǎn)價格,那就是高估。
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追問
為什么呢?
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追答
當CAPM算出來的理論收益率高于市場收益率時,理論上由于CAPM算出來的是真實的收益率,未來現(xiàn)金流按照CAPM折現(xiàn)得到的資產(chǎn)價格就會小于按照市場收益率折算得到的價格,所以資產(chǎn)的價格就是高估的。
