凌同學
2020-11-18 21:3743題的WAC和WAM是什么意思啊
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2020-11-19 15:05
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同學你好,
MBS的標的資產是一系列的抵押貸款。因為這些抵押貸款不是完全一樣,那么就需要通過一些專門的指標來反應整個資產池的一個特點。常見的有加權平均利率(weighted-average coupon ,簡寫 WAC),加權平均到期日(Weighted-average maturity,簡寫WAM)。它們都是對于資產池的特點做的描述。
WAC,指的是整個資產池的加權平均的利率,因為資產池中不同抵押貸款的利率是不一樣的。
WAM,指的是整個抵押貸款資產池平均到期日,因為資產池當中的每個抵押貸款可能期限是不一樣的。
兩者都是一個加權平均,反映的都是資產池的基本特點。有了這兩個指標就可以了解資產池的基本情況,比如說可以根據WAC來判斷平均收到的現金流是多少,可以判斷MBS承諾支出的現金流跟收到的現金流之間的大小關系以及風險情況??梢愿鶕AM判斷這些抵押貸款資產大致的還款期是多久以及風險有多大。
