武同學(xué)
2020-11-19 08:42老師這里的WAC和WAM是什么意思啊
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2020-11-19 15:21
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同學(xué)你好，
MBS的標(biāo)的資產(chǎn)是一系列的抵押貸款。因?yàn)檫@些抵押貸款不是完全一樣，那么就需要通過一些專門的指標(biāo)來反應(yīng)整個資產(chǎn)池的一個特點(diǎn)。常見的有加權(quán)平均利率（weighted-average coupon ，簡寫 WAC），加權(quán)平均到期日（Weighted-average maturity，簡寫WAM）。它們都是對于資產(chǎn)池的特點(diǎn)做的描述。
WAC，指的是整個資產(chǎn)池的加權(quán)平均的利率，因?yàn)橘Y產(chǎn)池中不同抵押貸款的利率是不一樣的。
WAM，指的是整個抵押貸款資產(chǎn)池平均到期日，因?yàn)橘Y產(chǎn)池當(dāng)中的每個抵押貸款可能期限是不一樣的。
兩者都是一個加權(quán)平均，反映的都是資產(chǎn)池的基本特點(diǎn)。有了這兩個指標(biāo)就可以了解資產(chǎn)池的基本情況，比如說可以根據(jù)WAC來判斷平均收到的現(xiàn)金流是多少，可以判斷MBS承諾支出的現(xiàn)金流跟收到的現(xiàn)金流之間的大小關(guān)系以及風(fēng)險(xiǎn)情況?？梢愿鶕?jù)WAM判斷這些抵押貸款資產(chǎn)大致的還款期是多久以及風(fēng)險(xiǎn)有多大。
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