張同學(xué)
2020-11-19 19:33老師請(qǐng)問這道題是否是從base法則和折溢價(jià)圖形出發(fā)？由于零息債券折價(jià)發(fā)行越接近到期日賬面價(jià)值上升，賬面價(jià)值的上升導(dǎo)致interest expense的上升，I/S的NI下降，equity下降。又由于賬面價(jià)值上升B/S中的Asset上升然后Liability上升所以debt上升 equity下降？n
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1個(gè)回答
Vicky助教
2020-11-20 11:33
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同學(xué)你好，
你的理解正確，
零息債券的負(fù)債價(jià)值隨著每期折價(jià)部分的攤銷而增加。此外，隨著負(fù)債價(jià)值的增加，攤銷利息將以不斷增加的利率減少收益。隨著零息債券接近到期日，較高的相對(duì)債務(wù)和較低的相對(duì)權(quán)益（通過留存收益）將導(dǎo)致債務(wù)股本比增加。
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