青同學
2020-11-19 20:50不足很懂這個revaluation的含義
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關試題
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1個回答
Cindy助教
2020-11-20 10:35
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同學你好，全局估值法指的就是對組合價值進行再估計的方法，先假定組合里面的標的資產(chǎn)發(fā)生了變動，在標的資產(chǎn)發(fā)生變動的情況下，重新計算組合的價值，將新估計出的組合的價值減去原先的組合的價值，這就是組合的VAR值，典型的代表有歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法
歷史模擬法（Historical Simulation）是全局定價中最常用的方法，首先在無任何分布假設的前提下收集某資產(chǎn)的10年或者20年的真實歷史數(shù)據(jù)，沒有假設此數(shù)據(jù)服從正態(tài)分布或t分布，它假設歷史會重演，找到給定置信水平所對應的分位點，作為對VaR值的估計。
歷史模擬法的優(yōu)點是歷史模擬法利用的都是真實數(shù)據(jù)，真實數(shù)據(jù)是考慮了數(shù)據(jù)之間的相關性的，考慮到價格同時發(fā)生變動所產(chǎn)生的相互影響，即考慮了損失呈現(xiàn)肥尾的情況；歷史模擬法的缺點是歷史不一定會完全重演，過去的歷史數(shù)據(jù)可能不能適合地代表未來。
蒙特卡洛模擬法（Monte Carlo Simulation）是很“暴力”的方法，假設一個分布，然后模擬成千上萬次，模擬的結果形成一個新的分布。
蒙特卡洛模擬法優(yōu)點是可以通過增加模擬次數(shù)來提高模擬的準確度，并且以統(tǒng)計分布為基礎考慮了情景之間的相關性，所建立的模型可以包含多種風險因素；蒙特卡洛模擬法缺點是存在模型風險，比如輸入的參數(shù)有誤，那么模擬出的結果是有誤的，以及所設定的情景可能與未來發(fā)展無關。
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