皮同學(xué)
2020-11-19 23:071.這題要求有一個(gè)有競(jìng)爭(zhēng)力的risk adjust return，這里不是在暗示用MVO么，因?yàn)閞eturn seeking portfolio好像沒(méi)有說(shuō)過(guò)用MVO的方法，它的return不一定是經(jīng)過(guò)risk調(diào)整的吧？ 2.另外，這里為啥不能選A，我知道老師的意思可能是surplus MVO不一定能保證liability被cover，但是這道題里面的情況是，這個(gè)人的資產(chǎn)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于負(fù)債了，所以就不存在無(wú)法coverliability的情況啦？同時(shí)結(jié)合要risk adjust return，不是應(yīng)該選A最好么
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1個(gè)回答
Johnny助教
2020-11-20 21:42
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同學(xué)你好
Return-seeking portfolio是可以用MVO方法的。Basic two approach是把資產(chǎn)配置分成兩部分，一部分是用hedging portfolio來(lái)對(duì)沖負(fù)債，另一部分是將surplus分配到return-seeking portfolio，這個(gè)return-seeking portfolio可以獨(dú)立于hedging portfolio進(jìn)行管理并賺取收益，比如這個(gè)surplus就可以使用MVO來(lái)管理。Basic two approach的使用前提是overfunded，也就是A大于L。那這樣來(lái)看的C選項(xiàng)就是最適合的，既對(duì)沖了負(fù)債也滿足了收益。而surplus MVO是不一定能滿足cover liability，因?yàn)樗麤](méi)有個(gè)保底的，而C選項(xiàng)是有個(gè)保底的portfolio來(lái)對(duì)沖負(fù)債
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