大同學(xué)
2020-11-19 23:58老師第八題 的選項A 和第二張圖inverted yield curve 該怎么理解呢，這里為什么不對？
所屬：CFA Level III > Capital Market Expectations 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2020-11-20 17:12
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同學(xué)你好，inverted yield curve 是指長短端利率倒掛，也就是短期利率大于長期利率。在slowdown階段，長期債券投資者認(rèn)識到經(jīng)濟(jì)要放緩后，長端收益率會快速下行，而短期利率受制于比較高的通脹以及貨幣政策可能還是restrictive的，所以很難大幅下行甚至可能上升，造成收益率走平甚至倒掛的情況。
這題中，題干給的信息，The current yield curve for Country Y suggests that the business cycle is in the slowdown phase, with bond yields starting to reflect contractionary conditions.
說明Y現(xiàn)在應(yīng)開始反映衰退時期的情況了，也就是要從slowdown往contraction走了。那么slowdown時期yield curve它是flat to inverted，而隨著進(jìn)入contraction時期（因為問near term利率曲線怎么變），貨幣政策要放松短期利率下行比長期利率快，所以利率曲線會變陡峭。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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