楊同學(xué)
2020-11-20 23:33這個roll yield我知道是轉(zhuǎn)倉，比如現(xiàn)在升水，那就應(yīng)該先買入，再賣出。貼水就是先賣出，再買入。重點就是這個roll yield is positive for long還是short，是以最后一筆交易為準(zhǔn)嗎？比如先short再long，那就是for long，這個意思？
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1個回答
Vicky助教
2020-11-23 10:29
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同學(xué)你好，
不是的。你的理解不準(zhǔn)確。
滾動收益這里是指我換合約而產(chǎn)生的收益，都是先賣出后買入。我賣出舊的合約，買入新的合約，產(chǎn)生的收益或損失。舊的合約到期，F(xiàn)P=SP，因此通過滾動收益的正負(fù)即可反應(yīng)SP與FP的關(guān)系。
對于多頭一方來說，當(dāng)處于contango，SP-FP為負(fù)滾動收益為負(fù)。當(dāng)處于backwardation時，SP-FP為正，滾動收益為正。
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追問
我不明白roll yield的long和short方啥意思。如果都是先賣出再買入，那為什么還存在買方和買方
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追答
同學(xué)你好，
這里都是站在long一方的角度來說的。short 方結(jié)論相反即可。
不是說升水就是先買入在賣出，貼水就先賣出再買入，不管升水還是貼水都是都是先賣出再買入的意思。
這里是以換合約是的狀態(tài)來看的。不考慮之前的position。 -
追問
那其實就是說long方是先買出再買入。short當(dāng)時先買入再賣出。只不過記得時候都是記long方，是先賣出再買入
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追答
同學(xué)你好，
可以這么理解
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