袁同學(xué)
2020-11-22 19:22KP?？?的第54題中降到： 在市場不好的時(shí)候，流動(dòng)性和極端風(fēng)險(xiǎn)并存，有一個(gè)辦法是買入CDs，in exchange for a premium ,will receive a large, one-time payment in the event an adverse credit event occurs with one of the holding in my fund, this resolves the liquidity and the tail risk issues; 請老師解釋下這個(gè)產(chǎn)品，然后為什么這個(gè)產(chǎn)品可以解決流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和尾部風(fēng)險(xiǎn)？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2020-11-23 12:01
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同學(xué)，早上好。
買入CDS相當(dāng)于買入保險(xiǎn)。那么它可以管理極端虧損下的風(fēng)險(xiǎn)（可以考慮保險(xiǎn)的效果，就是在發(fā)生大的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)對沖），因此可以處理尾部風(fēng)險(xiǎn)；同樣的，在發(fā)生違約事件時(shí)，處理債券可能會(huì)面臨折現(xiàn)問題（或流動(dòng)不足的問題），那么在最開始簽訂CDS就很好了處理了這個(gè)問題。
加油，祝你順利通過考試~
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