張同學(xué)
2020-11-23 07:51fixed income 17：老師，①紅線部分這句話怎么理解，②還有零息債券的duration為什么=time to maturity，兩個的度量單位一樣嗎，一個是久期，一個是time to maturity
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Danyi助教
2020-11-23 17:02
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
1. 講的就是yield和duration的關(guān)系。yield 越小，duration 越大，我們可以通過下面第二張圖片看出，當(dāng) yield 越小時，曲線的斜率越大，而斜率表示的就是 duration 的大小。
2.因為久期是平均還款期的概念，零息債券在債券到期前并沒有任何現(xiàn)金流，只有最后一筆，也就是在到期時，所以到期時間就等于平均還款期
-
追問
從久期的定義上看“單位利率的表引起債券價格的變動率”，和平均還款期對不上呢
-
追答
債券的久期其實是有兩種概念，一種是還款期限的概念，還有一種是價格變動敏感度的概念。
還款期的概念：麥考利久期主要代表的就是平均還款期的概念。
價格變動敏感度的概念：修正久期主要代表的就是債券價格對利率變化的敏感度，也就是債券利率每變動百分之一，債券價格變動百分之多少。
0
0
1
1
