Bruce
2020-11-23 11:06請問老師，這里為什么是3.5，而不是4.5的leverage呢？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Cindy助教
2020-11-23 17:24
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同學你好，關于杠杠的這部分內容，有點太偏了，這例子難度也太大了，咱們放錯重心了，其實，只要掌握講義上舉的例子就可以了，這個例子太過復雜，里面涉及到一些財務的知識，而FRM里面又不涉及財務，所以解釋起來需要很多的鋪墊，這個例子咱們不要看了呀(#^.^#)
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追問
例子我看懂了，只是杠杠為什么計算是3.5而不是450/100呢
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追答
同學你好，這家公司做了4個頭寸，包括外匯的遠期合約，股指期權，做空股票，和一份CDS合約，通過向我們展示資產負債表的數(shù)據(jù)，告訴我們這些頭寸是如何記錄在資產負債表中的，一般來說，我們根據(jù)資產負債表上的數(shù)據(jù)就可以計算杠杠，但是這里包含了衍生品頭寸，衍生品的杠杠比較高，并且存在很大的風險，所以不能直接用資產負債表上的數(shù)據(jù)直接得到杠杠，而是要根據(jù)每個衍生品各自的特征去計算真實的杠杠，然后再對公司整體的杠杠率做調整，這里的調整它沒有列出來，我們也不用糾結啦，畢竟FRM體系里沒有這個內容的(#^.^#)
在學習流動性風險的時候，我們會做到相關的題目，就像同學拍的這張圖片一樣，到時候，可以借用那道題好好理解一下呀(#^.^#)
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