汪同學(xué)
2020-11-23 15:56什么叫風(fēng)險(xiǎn)中性概率，上課講的是u 和 d 推出來了一個(gè)概率，但是是不是可以理解為不能知道概率反推u和d實(shí)際操作中？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2020-11-23 19:01
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└(^o^)┘你好同學(xué)，
風(fēng)險(xiǎn)中性：體現(xiàn)在Rf無風(fēng)險(xiǎn)利率。
相對于風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)厭惡的概念，風(fēng)險(xiǎn)中性說的是無論是否存在風(fēng)險(xiǎn)，投資者都不會關(guān)心，對風(fēng)險(xiǎn)保持一個(gè)無所謂的態(tài)度，因此也不存在風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，不需要為了風(fēng)險(xiǎn)給予補(bǔ)償。也就是說，風(fēng)險(xiǎn)中性的投資者對自己承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)并不要求風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，因此折現(xiàn)率采用的是無風(fēng)險(xiǎn)利率Rf。
在u,d,Rf的基礎(chǔ)上，計(jì)算出的概率是風(fēng)險(xiǎn)中性概率。u和d是人為設(shè)定的，一般uxd=1，依據(jù)u和d求πu和πd。
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