博同學(xué)
2020-11-23 17:53請(qǐng)問(wèn)這一題 A/r 算的已經(jīng)是PV了為什么最后一步又折現(xiàn)了一次呢？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2020-11-23 17:59
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└(^o^)┘你好同學(xué)，
1、in five quarters意味著第一筆分紅(現(xiàn)金流)發(fā)生在t=5時(shí)刻(1表示第一季度末，5表示第五個(gè)季度末)，此時(shí)利用永續(xù)年金的公式計(jì)算日后所有現(xiàn)金流的PV現(xiàn)值為t=4時(shí)刻。對(duì)應(yīng)的處理方式就是在133的基礎(chǔ)上，折現(xiàn)四個(gè)季度，到t=0這個(gè)時(shí)間點(diǎn)。
2、換一個(gè)角度，你可以從第一個(gè)季度末t=1開始領(lǐng)取分紅D，PV=D/r，站在t=0時(shí)刻的現(xiàn)值。
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