剡同學(xué)
2020-11-23 18:01swap里最后一道例題，為什么A支付的是LIBOR 而不是LIBOR＋1%，這里是怎么定的A支付LIBOR 這個(gè)定價(jià)，不應(yīng)該是A支付B對等的浮動利率，B支付A對等的固定利率嗎
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2020-11-23 19:13
該回答已被題主采納
└(^o^)┘你好同學(xué)，
BBB公司，想以Fixed rate借款，但是成本是11.2%，高于了AAA；AAA想以浮動利率Libor借款，而不是Libor+0.3%
B和AAA商量一下，于是BBB以Libor+1%借浮動，以“Libor+1.0%”這樣的一個(gè)利率水平借錢，AAA以10%借固定，以10%這樣的一個(gè)利率水平借錢。他們之間互換10%和Libor，你可以從圖上中間兩個(gè)框框看出。
綜合來看，AAA兩出（10%和Libor），一進(jìn)（10%），凈付出Libor，達(dá)到目的。
同樣看圖中，BBB兩出（Libor+1%和10%），一進(jìn)（Libor），凈付出11%，達(dá)到目的。
為考前100天依舊乘風(fēng)破浪的自己【點(diǎn)贊】讓我們知曉您對答疑服務(wù)的支持~
-
追問
我明白互換的過程，就不是不太理解這個(gè)互換定價(jià)問題，現(xiàn)在是10%對價(jià)了LIBOR，就是這個(gè)對價(jià)是雙方商量著來的，并沒有任何規(guī)律是嗎？這道題，如果是10對價(jià)libor+1%，只要雙方愿意是不是也可以。還是這個(gè)對價(jià)是有一定規(guī)則的
-
追答
題目的數(shù)值是原版書編的，實(shí)際比這種情況復(fù)雜一些。
當(dāng)互換的利率數(shù)值對于雙方都是由利的情況下，合約協(xié)定會達(dá)成。至于雙方為何知道另一方可以來簽合約，是因?yàn)橛兄薪榉教峁┓?wù)。這種有利不一定僅僅體現(xiàn)在利率數(shù)值方面的優(yōu)惠，可能是“無形的”，例如，涉及不同企業(yè)在不同國家經(jīng)營，需要融資投資類活動，涉及現(xiàn)金流的交換，會有政策等等問題需要考慮，如果swap合約可以簡化手續(xù)和政策的成本，那么也是可以促成合約簽訂。
0
0
0
0
