志同學(xué)
2020-11-24 00:12金程??嫉谝惶? 第10 case 第A問 解答不是很明白 請釋疑
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Nicholas助教
2020-11-24 16:01
該回答已被題主采納
同學(xué),下午好。
第一問是說OAS為什么不一樣,那么因為該債券是Callable bond,含有Call option,因此在剔除了權(quán)力影響后的利差OAS必定和Z-Spread有差異。
第二問是說為什么該債券用OAS衡量更好,因為OAS是期權(quán)調(diào)整利差。假設(shè)一個正常的債券收益率為5%,我剔除了一個對投資者更不利的權(quán)力,其收益率應(yīng)該更低(因為風(fēng)險更低),那么這時候的收益率低,相較于國債的基準(zhǔn)差額就更小,所以O(shè)AS小于Z-Spread。我們看到這樣的利差是更好地衡量了該權(quán)力對該債券的影響,所以O(shè)AS用來衡量含權(quán)債券更好。
答的時候不需要寫這么多,只需要寫結(jié)論、做簡單說明即可。
致正在努力的你,望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點,煩請【點贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動力,祝你順利通過考試~
