傻同學
2018-04-03 21:06您好，請問題中的delta為0.62,個gamma為1.5是什么含義?為什么計算gemma neutral的時候用3000/1.5,而delta neutral的時候則用2000*0.62?
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1個回答
金程教育吳老師助教
2018-04-04 10:07
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學員你好?，F(xiàn)在組合的delta=0,gamma=-3000,現(xiàn)在要用 期權和股票 對沖使兩希臘字母等于0。做這種題要注意兩點，首先是要先對沖gamma，因為股票只帶delta，delta=1，期權帶delta和gamma，無論用誰對沖，都會對delta產(chǎn)生影響，所以最后用股票單獨對剩下的delta進行對沖。現(xiàn)在gamma=-3000,買2000個期權使gamma=0，delta這時變?yōu)?2000*0.62，要使delta=0，需要賣2000*0.62份股票
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追問
您好，我不理解為什么在買期權的時候，用的是除以1.5這個系數(shù)而非乘以1.5;買股票的時候，為什么是乘以系數(shù)0.62，而非除以系數(shù)0.62。謝謝
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追答
學員你好。因為組合的gamma是-3000，-3000表示，舉例：股票價格上升1美元，gamma對組合的價格的影響是下降3000美元?，F(xiàn)在要把gamma的影響給消除，已知一份期權gamma=1.5，那么買2000份期權，這2000份期權，gamma=3000,3000+（-3000）=0,gamma對于加入期權的組合價值影響就為0. 同理，0.62
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