史同學(xué)
2020-11-24 10:17老師，第45題怎么理解啊？是用獨(dú)立于CAPM模型的回報當(dāng)做基準(zhǔn)嗎
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1個回答
Evian, CFA助教
2020-11-24 10:53
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└(^o^)┘你好同學(xué)，
通過CAPM計算出來的是一個模型下合理的收益率水平，我們認(rèn)為這個收益率是真正的收益率，在題目中對應(yīng)的數(shù)字是“11%”。
當(dāng)市場的收益率Market rate大于11%，那么價格將被市場低估，因為資產(chǎn)的定價可以用未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和，此時收益率大于合理水平11%，價格則低于合理水平，所以價格是被低估的。
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