Bruce
2020-11-26 10:41兩個問題，老師，第一個是怎么理解dynamic delta hedge 第二個，為什么delta 約大越貴hedge呢？謝謝
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Cindy助教
2020-11-26 14:11
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，dynamic delta hedge就是動態(tài)對沖的意思，因為delta不是一個固定的常數(shù)，它是會發(fā)生變化的，所以我們需要不斷的動態(tài)對沖
為這道題問的是利息成本，不是對沖成本哦，比如現(xiàn)在是一個ITM的期權(quán)，那么它的delta肯定是最大的，對沖的話，我們需要借入股票來賣出，借入的股票是要成本的，delta越大借入的股票越多，借入的股票越多，我們支付的利息成本就越多，
舉個例子呀，假設(shè)現(xiàn)在期權(quán)的delta是1，一共是10份期權(quán)，那么我們需要借入10份股票對對沖，1份股票的成本是1塊，10份股票的利息成本是10塊，
如果現(xiàn)在期權(quán)的delta是0.5，同樣的一共是10份期權(quán)，總的delta就是5，那么我們需要借入5份股票對對沖，1份股票的成本是1塊，5份股票的利息成本是5塊
從利息成本的角度（interest cost不是hedging cost哦）來看，ITM的期權(quán)的成本就是最大的呀，
0
0
1
1
