輕同學
2020-11-26 10:46固收強化課，1. modified duration=-（delta p/p）/ delta y ，這個公式是怎么來的，和講義第91頁公式duration=-percentage change in bond price / yield change in percent 一樣嗎？ 2. 和講義第92頁的公式modified duration=Macaulay duration /(1+periodic market yield)有什么聯(lián)系？ 3. 另外這個periodic market yield是期間利率，annual modified duration的計算公式是怎樣的？ 這里理解的不好，麻煩老師講一下。
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1個回答
Danyi助教
2020-11-26 13:43
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同學你好，
1.是的，兩個是一個意思，只不過一個用符號表示一個用文字表示。
2.沒有聯(lián)系，這兩種方法都可以計算modifed duration。看題干已知條件給的是哪一種
3.annual modified duration不管前面有沒有annual這個單詞，modified duration他都是一個年化的概念。這里用到periodic market yield是因為有些債券是半年計息一次的，那么如果此時題干中給的YTM=8%的話，就需要轉換成半年的（也就是periodic market yield=8%/2=4%）
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追問
就是說期間利率是一年也好，半年也好，算的結果都是annual modified duration，是這樣嗎
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追答
是的，理解正確
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追問
好的，謝謝老師
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追答
不客氣哦，加油~
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