Oliverbug
2020-11-26 10:59市值加權(quán)的權(quán)重是市場(chǎng)中真實(shí)的權(quán)重，但是缺點(diǎn)在于上漲速度快的股票在指數(shù)中權(quán)重會(huì)更高，而下跌速度快的在指數(shù)中權(quán)重會(huì)更低，類似于追漲殺跌。具有上漲和下跌的慣性。 換句話說(shuō)就是，是指指數(shù)中被高估的股票權(quán)重更高，被低估的股票權(quán)重更低，這種加權(quán)方法對(duì)指數(shù)價(jià)格水平的影響類似于市場(chǎng)中動(dòng)量效應(yīng)。 這個(gè)我理解了，但是 為什么老師說(shuō)，股價(jià)上漲快的w權(quán)重高，然后下一步的邏輯是要買入？？ ？為什么要buy？【我理解，投資者這個(gè)時(shí)候buy 是因?yàn)樽窛q】 另一個(gè)問(wèn)題。在contrarian effect里面的邏輯也很奇怪。 P上升，股息率下降，我能夠理解權(quán)重下降。那權(quán)重下降為什么往其下一步推導(dǎo)是要sell？ 請(qǐng)問(wèn)是哪個(gè)主體在sell？【我以為主體是投資者，他們選擇在高價(jià)時(shí)候拋售 賺錢】
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1個(gè)回答
Vicky助教
2020-11-26 13:18
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同學(xué)你好，
市值加權(quán)的權(quán)重是市場(chǎng)中真實(shí)的權(quán)重，但是缺點(diǎn)在于上漲速度快的股票在指數(shù)中權(quán)重會(huì)更高，而下跌速度快的在指數(shù)中權(quán)重會(huì)更低，類似于追漲殺跌。具有上漲和下跌的慣性。
換句話說(shuō)就是，是指指數(shù)中被高估的股票權(quán)重更高，被低估的股票權(quán)重更低，這種加權(quán)方法對(duì)指數(shù)價(jià)格水平的影響類似于市場(chǎng)中動(dòng)量效應(yīng)。
這個(gè)我理解了，但是 為什么老師說(shuō)，股價(jià)上漲快的w權(quán)重高，然后下一步的邏輯是要買入？？ ？為什么要buy？【我理解，投資者這個(gè)時(shí)候buy 是因?yàn)樽窛q】
這里你的理解正確。
另一個(gè)問(wèn)題。在contrarian effect里面的邏輯也很奇怪。
P上升，股息率下降，我能夠理解權(quán)重下降。那權(quán)重下降為什么往其下一步推導(dǎo)是要sell？ 請(qǐng)問(wèn)是哪個(gè)主體在sell？【我以為主體是投資者，他們選擇在高價(jià)時(shí)候拋售 賺錢】
這里的反向效應(yīng)說(shuō)的是股息率下降，我指數(shù)再平衡的時(shí)候給與股息率低的股票更少的權(quán)重，也就是說(shuō)價(jià)格上漲的股票賣。
這種高賣低買的行為類似于反向投資，價(jià)值投資者就傾向于買被低估的股票，賣被高估的股票。
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追問(wèn)
謝謝
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不客氣，加油
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追問(wèn)
老師，突然發(fā)現(xiàn)個(gè)問(wèn)題
請(qǐng)問(wèn)說(shuō)bond index很難replicate，是因?yàn)閎ond品種多，到期日不一樣很頻繁，還有一個(gè)是流動(dòng)性。
問(wèn)題：是流動(dòng)性高引起的還是流動(dòng)性低引起的 很難復(fù)制？ -
追答
同學(xué)你好，
債券的流動(dòng)性要相較來(lái)看，對(duì)比股票來(lái)說(shuō)肯定是流動(dòng)性低，所以有些債券市場(chǎng)上流通的不多，你就無(wú)法購(gòu)買到。
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