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Linda助教
2020-11-27 10:32
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直接舉個例子就可以：例如票面利率為5%，10%，市場利率為10%的5年期100元債券，價格分別為81.0461元，100元。當(dāng)市場利率變?yōu)?%時，價格分別為88.0219,107.9854，票面利率更低的債券變化了6.9左右，票面利率更高的債券變化了7.9。因此利率波動對票面利率更高的債券影響更大。
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追問
老師的例子數(shù)字感覺很特殊，是怎么計算的呢？
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追答
數(shù)字沒有特殊，是我隨便編的數(shù)字，但是你帶入任何一個債券數(shù)字都成立。我們求出來的價格，相當(dāng)于是債券的買入價格，按照我說的條件在金融計算器中，5n,10i/y,5pmt,0pv ,cpt pv 就可以。求出現(xiàn)值PV就可以。
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追問
老師，您的這個例子我有點沒看懂，可以重新舉一個例子并附上計算說明嗎，謝謝啦~
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追答
例如 票面利率為10%，20%的5年期債券A、B，市場利率為10%，票面為1000元，
現(xiàn)在你購買一個A債券的價格為PV1，
5n,10i/y,1000fv,100pmt,cpt pv =1000,
購買一個B債券的價格為PV2，計算過程：5n,10i/y,1000fv,200pmt,cpt pv =1379.0787,
當(dāng)市場利率變?yōu)?%時，購買一個A債券的價格為PV1，
5n,8i/y,1000fv,100pmt,cpt pv =1079.8542,
購買一個B債券的價格為PV2，計算過程：5n,8i/y,1000fv,200pmt,cpt pv =1479.1252,
由于利率變動，A債券的價格變動了=79.8542
B債券的價格約變動了=100元，
所以市場利率變動對票面利率更高的債券影響更大。
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