龐同學(xué)
2020-11-26 21:47P2折現(xiàn)率，不應(yīng)該用SR2和SR4求出的f(2,2)嗎？
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2020-11-27 14:45
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同學(xué)你好，這一題的原理其實(shí)是riding the yield curve.
假設(shè)一個(gè)斜向上的Yield curve，
現(xiàn)在投資者買(mǎi)了一個(gè)四年期的零息債券，價(jià)格是P4，這時(shí)的折現(xiàn)率用的是r4；
2年后， 這個(gè)零息債只剩下2年到期，用的折現(xiàn)率是r2, 由于收益率曲線斜向上，所以r2大于r4, 因此P2大于P4；
所以P4低價(jià)買(mǎi)入這只四年期的零息債，2年后以高價(jià)P2賣(mài)出，低買(mǎi)高賣(mài)，就會(huì)有正收益。
求的就是這個(gè)正收益， 解題過(guò)程你看下我的手寫(xiě)截圖。
S2直接把benchmark + spead 就可以。
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