陳同學(xué)
2020-11-27 10:52老師，題21，size 系數(shù)-0.6，老師說(shuō)乘以個(gè)負(fù)數(shù)就為earnings surprise,乘以負(fù)數(shù)就是說(shuō)小盤(pán)股outperform 大盤(pán)股。 我記得上課時(shí)說(shuō)如果她的系數(shù)是負(fù)數(shù)-0.6，表示偏向大盤(pán)股，那偏向大盤(pán)股，又要產(chǎn)生earnings surprise,不是表示所偏向的大盤(pán)股要表現(xiàn)更好于小盤(pán)股才能產(chǎn)生收益驚喜嗎？ 不知道我哪里理解對(duì)有誤，幫忙看下，謝謝。
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2020-11-27 11:53
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同學(xué)你好，這個(gè)我只能說(shuō)說(shuō)我自己的理解，因?yàn)镵P 的題和協(xié)會(huì)思路還是有差異的，個(gè)人認(rèn)為這個(gè)題出的比較偏。這個(gè)表你可以這樣看，current month R =0.75 D/E - 0.3SIZE;
NEXT MONTH R = -0.6 D/E+ 1.2SIZE.
A. 所以size于current month return負(fù)相關(guān)，所以size越小越outperform。
B. D/E與next month return成負(fù)相關(guān)，所以高D/E的下月會(huì)underperform。
C. 如果earnings surprise 在月末來(lái)，那對(duì)下月影響更大。
時(shí)間有限，建議同學(xué)專(zhuān)注于課后題和真題哈。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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