鄭同學(xué)
2018-04-06 10:16老師165題，請(qǐng)問(wèn)上課時(shí)候說(shuō)在semi strong下fundamental 和technicalbanalysis都不能imply market efficiency，weak form下是technical 不能reflect對(duì)嗎？那為什么這一題選A？什么叫achieve abnormal return？跟這三種market efficiency有什么關(guān)系？可以解釋一下嗎？上課講的有點(diǎn)懵
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1個(gè)回答
金程教育Alfred助教
2018-04-08 16:13
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同學(xué)你好，這里問(wèn)的就是在每種有效假設(shè)下可以用什么方法獲得超額收益（abnormal return），在weak form中，因?yàn)橐呀?jīng)反映了股票的量?jī)r(jià)信息，所以技術(shù)分析無(wú)效，但并沒(méi)有反映公開(kāi)的公司信息，所以基本面分析有效，因此可以通過(guò)基本面分析獲得超額收益。在semi-strong form中，因?yàn)橐呀?jīng)反映了量?jī)r(jià)信息及公開(kāi)信息，所以技術(shù)分析和基本面分析都無(wú)效，都無(wú)法獲得超額收益。只有內(nèi)幕信息可以獲得超額收益，但因?yàn)镃FA不能使用內(nèi)幕信息，所以應(yīng)該使用passive投資。在strong form中，因?yàn)橐呀?jīng)反映了所有的信息，所以任何投資方法都無(wú)法獲得超額收益，只能passive投資
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