Vicent
2020-11-28 09:21請問一下，對于positive butterfly的概念協(xié)會是否有勘誤，到底是屬于 more curvature還是 less curvature
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Nicholas助教
2020-11-30 11:15
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同學，早上好。
所謂的positive negative是作者自己定義的。
在原版書R19 的作者是James F. Adams, PhD, CFA, and Donald J. Smith, PhD，在原版書59頁展示了是我截圖給你的這張圖。
而R20 的作者是Robert W. Kopprasch, PhD, CFA, and Steven V. Mann, PhD ，作者完全不同，而R20在P135頁對butterfly spread進行了定義
另外在P208討論了positive negative butterfly的問題，這里的定義和P59頁的內(nèi)容是不同的。
A positive (negative) “twist” is a flattening (steepening) of the curve, while in a positive (negative) “butterfly,” the two ends of the curve move downward (upward) and the middle of the curve moves upward (downward).
這里又說正的butterfly 是兩端向下，中間向上走，跟R19的說法又不一樣。但跟你說的這個表格的呈現(xiàn)是一致的。
但本頁下面的38注解，特別說明了。The assignment of “positive” and “negative” labels is arbitrary.所謂的正負是自己隨機去弄的。
所以這個問題我們可以關注一下看協(xié)會后期會不會再有什么勘誤吧。目前來看應該所謂正負是自己隨便定義的，作者不同，可能定義也有所差異。
加油，祝你順利通過考試~
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