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2020-11-28 14:08請問合約怎么會有價值，估值為什么估的是合約的價格
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2020-11-30 16:26
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同學(xué)你好，
遠(yuǎn)期合約：
t=0時刻，對遠(yuǎn)期合約的標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行定價。因為雙方簽訂的時候是平等的，于是需要依據(jù)當(dāng)下的市場價格，對未來的標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行定價。
t=t時刻，對遠(yuǎn)期合約本身估值。因為已經(jīng)簽訂了遠(yuǎn)期合約，處于合約期，此時合約可以為投資者帶來多少好處，是可以用估值來衡量的。
根據(jù)通式“FP=(S0＋PVC0-PVB0)*(1＋Rf)^T”，F(xiàn)P是未來時間點(diǎn)交易標(biāo)的資產(chǎn)的價格，是在t=0時刻定標(biāo)的資產(chǎn)的價格。
當(dāng)估值時：
??????????=(?????????B?? )?????/(1+????)^(?????)
對于期權(quán)而言，合約代表的是權(quán)利和義務(wù)，而標(biāo)的資產(chǎn)的執(zhí)行價格可以選擇，也會對應(yīng)不同的合約價格option premium，所以期權(quán)僅估值，不需要定價
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