倪同學(xué)
2020-11-28 16:26倒數(shù)第二題，和benchmark比較的話，不應(yīng)該是拿各個sector的return和benchmark的return比，看看是多了還是少了，然后再乘以weight的差距嗎？為什么這里直接看sector return的值了？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2020-11-30 15:54
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同學(xué)你好，sector attribution看的是portfolio和benchmark相比在sector配置權(quán)重方面的不同，不用看選股的不同，因此這里的sector return都是benchmark的sector return。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動力，祝你順利通過考試~
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追問
這個我明白，我的疑問是，不是應(yīng)該(W_sector in p-W_sector in B)×(R_sector in Benchmark-R_Benchmark)嘛？為什么為什么這道題中是(W_sector in p-W_sector in B)×R_sector in Benchmark？
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追答
同學(xué)你好，你還記得Trading那個科目里面有講到perform attribution的部分，基本的比如這個單個portfolio和benchmark的比較，就是用的sector return；而macro/mirco attribution就是想你說的這樣，要Bi-B的，因為在macro/mirco attribution的情景下，是有一個sponsor管著一個大portfolio的，大的portfolio由各種不同小portfolio構(gòu)成。這里算的時候要減掉B，是因為一個大的，總體的portfolio存在，這個總的portfolio有一個benchmark，這時候算allocation就要減掉這個大portfolio的benchmark的return，如果是單個portfolio的時候不用減。
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