lianjayjay
2020-11-28 16:38請(qǐng)問(wèn)老師ROll yeild 是不是spot price he forward price 的收益差呢，為什么我看到總結(jié)里說(shuō)：如果spot price - forward price 大于零，positive gain 是屬于backwardation淺水，反之小于零 loss negative contango？ 為什么在我認(rèn)知里面深水是未來(lái)的價(jià)格比現(xiàn)貨價(jià)格高；而這邊怎么都亂了，請(qǐng)老師詳細(xì)說(shuō)明或者舉例說(shuō)明謝謝
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1個(gè)回答
Vicky助教
2020-11-30 11:12
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
滾動(dòng)收益這里是指我換合約而產(chǎn)生的收益，我賣(mài)出舊的合約，買(mǎi)入新的合約，產(chǎn)生的收益或損失。舊的合約到期，F(xiàn)P=SP，因此通過(guò)滾動(dòng)收益的正負(fù)即可反應(yīng)SP與FP的關(guān)系。
對(duì)于多頭一方來(lái)說(shuō)，當(dāng)處于contango，SP-FP為負(fù)滾動(dòng)收益為負(fù)。當(dāng)處于backwardation時(shí)，SP-FP為正，滾動(dòng)收益為正。
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追問(wèn)
SP現(xiàn)貨價(jià)格與FPforward price比較總是SP減掉是吧 ，我之前不理解是因?yàn)楸热鏲ontango我用FS-SP 在想不可能為負(fù)數(shù)啊 如果深水的話；還想確認(rèn)下 spotprie 是不是比如我一噸小麥fp合約價(jià)格5塊/500克，五年后Spot price 是6塊/500克，那么這個(gè)情況就是6-5 為正數(shù) 所以是淺水backward
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追問(wèn)
您的解釋里說(shuō)對(duì)于多頭方就是long方對(duì)吧 那么就是買(mǎi)方嗎 那如果站在short方是不是就全反了呢
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追答
同學(xué)你好，
是的，多頭就是long方，看漲。如果是short 方結(jié)論相反，contango下roll yield為正，backwardation下roll yield為負(fù)。
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