1個(gè)回答
金程教育吳老師助教
2018-04-08 09:51
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不客氣。學(xué)員你好。如圖
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追問
老師，麻煩再問下，溢價(jià)債券跟平價(jià)債券相比，溢價(jià)債券的收益率較低，所以不應(yīng)該是溢價(jià)債券的久期比平價(jià)的大嘛？這樣理解哪個(gè)地方有問題嗎。還有如果按您的解釋，為什么溢價(jià)債券前期現(xiàn)金流占比比較大？謝謝啦！
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追答
每期占比是 每期現(xiàn)金流現(xiàn)值/債券價(jià)值 舉個(gè)例子 兩年期債券 一個(gè)零息（折價(jià)） 一個(gè)平價(jià)couple。 在第一年 ，couple 付息 ，現(xiàn)金流前期有占比，零息債券第一年不付息，第一年現(xiàn)金流占比為0。根據(jù)久期公式D=wt*t，所有的wt加起來等于1，如果前面t小的時(shí)候，配了較大的wt，那么久期就小了。
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