Bruce
2020-11-29 10:30請(qǐng)問老師，這里怎么理解尾部分布與一階距和二階距沒有關(guān)系，謝謝
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2020-11-30 10:55
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同學(xué)你好，這里CAPM模型是只考慮均值和標(biāo)準(zhǔn)差的，當(dāng)固定標(biāo)準(zhǔn)差的話，就是最大化預(yù)期收益，CAPM是不考慮尾部風(fēng)險(xiǎn)的。
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追問
為什么固定標(biāo)準(zhǔn)差就是最大化收益呢？如何理解尾部無關(guān)呢？capm是只考慮一階和二階距，這點(diǎn)我知道，但是我想知道后面的邏輯和原理
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追答
因?yàn)檫@里標(biāo)準(zhǔn)差固定的話，就是要追求預(yù)期收益最大化，capm假設(shè)的條件之一就是投資者都遵循顯性規(guī)則，即在同一風(fēng)險(xiǎn)水平下，選擇收益率較高的證券，同一收益率水平下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的證券。
另外CAPM模型還假設(shè)影響投資決策的主要因素為期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)這兩項(xiàng)。
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