Bruce
2020-11-29 11:08請問老師，為什么說treynor ratio不能用，是因為它是用exp return 去減 嗎？不是用實際的收益率減，謝謝
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2020-11-30 10:35
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同學(xué)你好，treynor ratio更適合用于衡量充分分散的投資組合，也就是說系統(tǒng)性風(fēng)險被充分分散，只有非系統(tǒng)性風(fēng)險，而本題中beta都相等應(yīng)該用jensen's alpha，因為此時投資者面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險相同，所以用jensen's alpha更合適。
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追問
你說的不對，是非系統(tǒng)風(fēng)險被分散，而且主要原因應(yīng)該是因為trenoy ratio用的是預(yù)期收益率，同意beta下應(yīng)該是同樣數(shù)值，所以無法使用，但是alpha是用實際收益率，所以可以區(qū)分
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追答
不好意思這里我之前表述有點問題，應(yīng)該treynor ratio適用于非系統(tǒng)性風(fēng)險被充分分散的投資組合，如果想要用capm公式計算預(yù)期收益率也是要假設(shè)其非系統(tǒng)性風(fēng)險預(yù)期為零，jensen's alpha本來就是用來比較具有相同beta值的投資組合。
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