努同學
2020-11-29 23:51老師能否解釋一下這題?
所屬:CFA Level I > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Vicky助教
2020-11-30 11:15
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同學你好,
首先這道題目根據(jù)公式,告訴我們CY大于CC,可以判斷出,S0大于FP。
期貨貼水,屬于backwardation。
此時,判斷backwardation和roll yield的關(guān)系。
滾動收益這里是指我換合約而產(chǎn)生的收益,我賣出舊的合約,買入新的合約,產(chǎn)生的收益或損失。舊的合約到期,F(xiàn)P=SP,因此通過滾動收益的正負即可反應SP與FP的關(guān)系。
對于多頭一方來說,當處于contango,SP-FP為負滾動收益為負。當處于backwardation時,SP-FP為正,滾動收益為正。
short 方結(jié)論相反。
