Kristen
2020-11-30 13:04老師第40、41 題 該怎么理解呀??????，
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2020-11-30 19:51
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同學(xué)你好，
40
risk-adjusted returns: 經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益，它并不特指某個(gè)模型，例如，CAPM模型中對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后計(jì)算出來(lái)的收益，換句話說(shuō)，題干中risk-adjusted returns范圍更大廣，只要收益根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整過，都可以稱為risk-adjusted returns。
Jensen's alpha的公式為：
??=?????{????+???? [??(???? )????? ]}，其中，{????+???? [??(???? )????? ]}是CAPM模型估計(jì)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的收益補(bǔ)償，用Rp減去“{????+???? [??(???? )????? ]}”，是在表示投資組合收益除了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)收益，還有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)收益。
Jensen's alpha是經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益，它越大越好，于是應(yīng)該選C
41
經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益屬于對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，于是不能多投資非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的資產(chǎn)。
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