樂同學
2020-12-01 11:52想問下這個類型的計算題跟算兩個年金嵌套的題目有什么不同嗎？ 這里要求計算的再投資回報不是所有年金的計算都要的嗎？是不是區(qū)分于CF折現(xiàn)的計算，用計算器CF折現(xiàn)都不考慮再投資回報，只考慮時間價值，但年金計算都考慮再投資回報，是這樣嗎？
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1個回答
Danyi助教
2020-12-01 14:27
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同學你好，
這道題算的是持有期收益率，見下圖公式。也就是分別求出債券賣出的價格以及coupon reinvestment，相加就是總的收益，再除以期初的買價就是持有期間收益。
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追問
老師解釋的我明白的，這是在CF已經(jīng)求出來的基礎上最后一步代的公式，這一步不難，主要是怎么求出CF。我主要想問下年金計算的本質是不是“考慮再投資回報的一種折現(xiàn)”，但CF折現(xiàn)是不考慮再投資回報的一種折現(xiàn)。
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追答
再投資回報得出的是一個FV的概念，而折現(xiàn)是PV的概念。如果算FV就是考慮了再投資回報，算PV則沒有考慮
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